Le boom dans l'immobilier d'entreprise, enregistré ces dernières années en France et en particulier en région parisienne, est-il en fin de cycle haussier ?

Thèmes abordés

Immobilier d'entreprise, immobilier tertiaire, investissements, marché immobilier, SICAV Société d'Investissement à Capital Variable, marchés financiers, France, Paris, SCPI Sociétés Civiles de Placement Immobilier, OPCI Organisme de Placement Collectif Immobilier, Brexit, stratégie de regroupement, volatilité du marché

Résumé du document

D'après la définition proposée par le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF, 20161), l'immobilier tertiaire (qu'on dénomme également immobilier d'entreprise, de bureau ou commercial) regroupe les biens immobiliers détenus par des investisseurs institutionnels, parmi lesquels on peut relever les banques, les assurances, les mutuelles, les prévoyances, les caisses de retraite, les fonds communs de placement, SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) et divers fonds patrimoniaux, SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier), OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier) qui ne les occupent pas et reçoivent des revenus (par exemple un loyer) en contrepartie.
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En 2014, la France était le troisième marché européen, devancée par le Royaume-Uni et l'Allemagne. Le marché français est donc très dynamique. En effet, Paris constitue le premier marché européen utilisateurs de bureaux ; l'Île-de-France représente le premier parc de bureaux en Europe et le second marché de l'investissement en immobilier d'entreprise en Europe.

Extraits

[...] 1.1 Tendances et acteurs derrière le boom de l'immobilier d'entreprise Le premier semestre 2018 s'est traduit par une forte augmentation des volumes de transactions, même si on observe un repli au troisième trimestre (CBRE, 20185). Les opérations inférieures à m2 sont dynamiques dans la capitale et dans la couronne Ouest. En outre transactions supérieures à 5000 mètres carrés sont répertoriées sur les neuf premiers mois de l'année, ce qui traduit un dynamisme sans précédent de ce secteur depuis 2008. Paris intra-muros se caractérise par la raréfaction de l'offre et un taux de vacance au plus bas depuis 2001. [...]

[...] Toutefois, une incertitude majeure pèse, telle une épée de Damoclès, sur la poursuite du boom dans l'immobilier tertiaire en France en raison d'un environnement international économique, financier et géopolitique fragile et risqué qui pourrait mettre fin à cette période faste de croissance dans ce secteur. Par conséquent, il est pertinent d'étudier si le boom dans l'immobilier d'entreprise, enregistré ces dernières années en France et en particulier en région parisienne est en fin de cycle haussier. Nous présentons dans une premier partie les facteurs à l'?uvre ainsi que les acteurs derrière ces investissements croissants dans l'immobilier tertiaire. [...]

[...] Les facteurs d'image, de confort, de nouveaux modes de travail et d'efficacité énergétique de la part des grandes sociétés sont donc fondamentaux dans le récent boom de l'immobilier d'entreprise. En effet, les entreprises mettent en avant leur effort de respect de leur environnement dans leur stratégie de Responsabilité Sociétale de l'Environnement (RSE) qui passe par des bâtiments respectueux de l'environnement. L'immobilier tertiaire connaît de nouveaux usages et attentes en matière environnementale et dans les nouvelles organisations du travail, qui déterminent la valeur de l'actif de l'immeuble (La Tribune mai 201810). [...]

[...] 15 Le Moniteur (2018), « L'immobilier d'entreprise affiche de belles perspectives en 2018 », Le Moniteur janvier 2018. 2.3 Forte volatilité sur les marchés financiers en 2018 L'année boursière 2018 constitue ainsi un « bear market » (c'est-à-dire un marché baissier) avec un mini-krach en février, une rechute en mai, en octobre et des ventes massives en décembre. Le CAC 40 a perdu - sur l'année 2018 (alors qu'il avait connu une croissance de + en 2017 [CBanque janvier 201916]). [...]

[...] Par conséquent, ces nouveaux besoins dans l'immobilier d'entreprise impliquent donc de moderniser, réaménager les bâtiments qui devenaient obsolètes, de les transformer et de les concevoir en fonction des standards dans les domaines écologiques et du travail. 1.3 Stratégies de regroupement et de relocalisation des sociétés Les stratégies de regroupement dominent en Ile-de-France avec plus d'un tiers des principales sociétés interrogées qui mettent en avant ce motif pour déménager dans de nouveaux locaux suivis par l'obsolescence des anciens bâtiments en faveur de nouveau, qui sont certifiés et adéquates avec de nouveaux styles de travail. [...]