Les fonds souverains - publié le 18/10/2008

Résumé du document

Fiche technique sur les fonds souverain.

Extraits

[...] Les fonds souverains: une volonté de gestion dynamique des réserves. Fonds souverains = moyen pr ces gvt de gérer activement leurs avoirs fin et de répartir les richesses inter générationnelles = fd de placement internat de l'épargne nat ss le ctrl des Etats ou des BCs d'Etat. Ils proviennent surtout de surplus fiscaux ou de recettes d'exportation. Malgré leur carac public, c'est un ens hétéroclite d'instit avc modes d'org divers dimensions devant être prises en compte pr description des fonds souverains : - Transparence : fd d'Arabie Saoudite très discret sur strat et alloc des actifs ms fd néo-zélandais publie info. [...]

[...] Les fonds souverains. Fonds Souverains, Fonds de Pension, Hedge Funds : Trois Piliers de la Finance Internationale Pbm Eco. Fonds souverains = fds d'I public. - Possédés ou contrôlé par Etat. - Gèrent des actifs fin ds logique de lg terme (épargne intergénérationnelle, diversification PIB ou lissage act). - Ressources = exc de la balance courante : bénef d'un transfert d'une partie des réserves de change de la BC. - 3 000M$ = 2x hedge funds. Fonds de pension = organismes de placement collectif gérant les retraites et l'épargne salariale. [...]

[...] Pr les devises, raisonnable d'anticiper baisse de la part relative des investissements en $US face à montée autres dev. On voit alors que fonds souverains peuvent adopter une stratégie plus active en investissant directement d'où des réactions protectionnistes de crt gvt occidentaux ( Pbm de transparence. Les fonds souverains: l'arbre qui cache la forêt ? Fonds souverains = csq des déséquilibres commerciaux entre les pays dvp et crt pays en voie de dvp ou exp de pétrole. Leur rôle futur : gestion des réserves de change et évolution des parités. [...]

[...] Particularités culturelles, géographiques, sociologiques des pays ou continents ( résistance et creusement des dif. - Cap anglo-saxons = financier c'est-à-dire capital détenu par des institutionnels fortement ‘actionnaires oriented' - CHI + BRE + RUS = etp publiques ou mixtes qui demande forte intervention de l'Etat. - IND = conglomérats familiaux montent en puissance leitmotivs : performance & efficacité. Certains cap plus ouverts que d'autre ce qui devient un atout de conquête ( réflexes de protectionnisme en occident. Atout majeur : capacité à s'autoréguler. Convergence ou divergence ? [...]

[...] Retour des Etats dans certains pans économiques stratégiques via marchés fin et fds souverains. 1e constat : importante accumulation d'excédents commerciaux ds les pays asiatiques et exportateurs de pétrole (origine de ces fds) ( accumulation de réserves de changes + possibilités de gérer une partie de ces réserves. 2e constat : Accession de crt PED au statut de puissance fin avec rôle accru sur marchés finet monnaie appréciée. L'accumulation d'excédents commerciaux parles pays exportateurs de pétrole et les pays asiatiques. [...]