Est-il intéressant de valoriser l'épargne des ménages en France ?

Thèmes abordés

Épargne, Macroéconomie, enjeux économiques, taux d'intérêt, financement des entreprises, consommation des ménages, théorie du choix intertemporel, Irving Fisher, loi des débouchés, Jean-Baptiste Say, paradoxe de Feldstein et Horioka, théorie du cycle de vie, loi psychologique de Keynes, théorie de la filière inversée, John Kenneth Galbraith, John Hobson, crise des subprimes

Résumé du document

Certains secteurs institutionnels sont des agents en besoin de financement, tels que les entreprises ou encore les administrations publiques. Malgré le fait qu'en théorie, les administrations publiques et les entreprises pourraient être des agents en capacité de financement, dans les faits, ce sont des agents en besoin de financement. Ainsi, les principaux agents économiques de financement sont les ménages.
En valorisant l'épargne des ménages, il peut y avoir des conséquences positives comme négatives sur les autres secteurs institutionnels : d'un côté, les entreprises peuvent se financer plus facilement, ce qui peut permettre une meilleure compétitivité. Cependant, l'épargne peut se substituer à la consommation, provoquant une baisse des débouchés. Il sera important d'étudier les interrelations entre l'épargne des ménages et les activités économiques dans leur ensemble ainsi que les secteurs réellement impactés par une variation de celle-ci.

Extraits

[...] On voit clairement la nécessité de la consommation des ménages. Il est donc important que les ménages français fassent un arbitrage leur permettant de garder suffisamment haute leur consommation afin de garantir des débouchés à la production et maintenir une bonne activité économique. Nous allons voir avec HOBSON que les inégalités de revenu ne permettent pas aux ménages français de répondre à une hausse de la production lié à une augmentation de l'épargne. L'économiste hétérodoxe HOBSON (1858-1940) a partagé sa pensée sur l'épargne dans son livre Impérialism: a Study. [...]

[...] L'arbitrage entre l'épargne et la consommation doit se faire correctement afin qu'aucun des deux ne soit nul voire trop faible, car dans un cas comme dans l'autre, la situation économique se dégraderait. Donc, il faut valoriser l'épargne des ménages en France mais pour autant la survaloriser pourrait réduire la consommation nationale de manière considérable ce qui n'est pas souhaitable. De plus, l'accroissement de la production doit prendre en compte la demande des ménages afin qu'il n'y ait pas de problème d'écoulement de production. Il est important de nuancer l'importance de l'épargne par rapport à la consommation. [...]

[...] Une crise de surproduction n'est pas bénéfique pour les entreprises car elles voient leur profit diminuer. Les ménages voient quant à eux leur emploi menacé et pour le pays en général, c'est sa situation économique qui devient mauvaise. Certes, l'épargne des ménages français permet de pousser l'investissement des entreprises françaises et étrangères à la hausse dans divers secteurs (renforcement du stock de capital afin de répondre à une demande croissante, recherche et développement afin d'améliorer la compétitivité hors coût, mais il faut faire attention à ce que la production puisse s'écouler car sinon l'investissement ne peut pas être rentable pour l'entreprise. [...]

[...] Cette hausse du taux d'intérêt avait eu pour conséquence d'augmenter le taux d'épargne des ménages en France. L'épargne des ménages peut également être collectée par les banques commerciales (aussi appelées banques de second rang). Cette épargne peut dans certains cas être prêter aux entreprises afin qu'elles puissent investir. A travers le financement externe indirect, l'épargne des ménages peut contribuer aux investissements des entreprises. Si le taux d'intérêt proposé est plus élevé, c'est-à-dire attractif pour les individus, alors l'investissement des entreprises pourrait augmenter. [...]

[...] Cette théorie remet en question le financement international par les marchés boursiers mais elle met surtout en valeur l'importance de l'épargne nationale pour les pays occidentaux tels que la France. Donc l'épargne des ménages est importante car ce sont des agents à capacité de financement sur lesquels dépendent en partie l'investissement des états occidentaux, tel que l'Etat français. Il est donc en effet intéressant de valoriser l'épargne des ménages pour permettre le financement de l'Etat français. On peut même y voir une forme de nécessité, donc il le faut. [...]