Simulation d'une stratégie CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance)
TD - Exercice - 4 pages - Finance
Le CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance) est une stratégie de gestion de portefeuille dynamique qui consiste à modifier l'exposition de son portefeuille en fonction des variations de la valeur de l'actif risqué. Plus la valeur de l'actif risqué augmente plus l'exposition...
Analyzing financial statements : security Analysis
TD - Exercice - 8 pages - Finance
First, let's define what the 'price to book', 'price to sales' and 'price to cash flow' are. The price to book ratio (P/B Ratio) is a financial ratio usually used to compare the stock's market value to its book value. Book value is the term used to designate the...
Advance corporate finance: exercises
TD - Exercice - 9 pages - Finance
You have two stocks with the following Expected Returns (ER) and Standard Deviations (SD). Stock A: ER = 5%, SD = 5%. Stock B: ER = 10%, SD = 10%. The correlation coefficient is 0.5. Show how you can create a portfolio with these two stocks which would have an ER of 8%. What is the SD of this...
Les tests empiriques du CAPM (Capital Asset Pricing Model ou MEDAF en français) : test simple du CAPM (Sharpe et Cooper)
TD - Exercice - 9 pages - Finance
Cette partie a pour objet de déterminer de manière empirique si le CAPM, conformément à ses prétentions théoriques, permet d'envisager une corrélation positive entre le risque systématique ?i et le rendement de l'investissement i. Sharpe et Cooper proposent de tester ce postulat en réalisant un...
TD d'analyse financière sur les ratios
TD - Exercice - 8 pages - Finance
Travaux Dirigés (TD) d'analyse financière sur les ratios (corrigé non inclus).
L'analyse financière (TD)
TD - Exercice - 7 pages - Finance
Les consommations intermédiaires représentent en moyenne 42% du chiffre d'affaires annuel. Ces consommations intermédiaires enregistrent une baisse de 13% entre 2005 et 2006 et de 1% entre 2006 et 2007. Le phénomène s'explique par une politique maîtrisée de sélection des fournisseurs en...
L'influence du taux de change et du prix du pétrole sur la trésorerie des entreprises ?
TD - Exercice - 13 pages - Finance
Afin de comprendre l'impact que ces deux variables qui sont le taux de change et le prix du pétrole, peut avoir sur la trésorerie des entreprises nous allons dans un premier temps analyser la parité et le prix du pétrole puis dans une seconde partie voir plus précisément quels sont les...
Gestion obligataire : l'approche Core Satellite et son application sur le marché actuel
TD - Exercice - 13 pages - Finance
Exposé de Finance expliquant une technique de gestion de portefeuille : la gestion Core satellite, révolution dans l'asset management. Vous trouverez un exemple concret d'un fonds Core satellite à la fin du dossier.
Les politiques économiques en France (1918-2007)
TD - Exercice - 12 pages - Finance
De 1918 à aujourd'hui, l'économie française a connu une profonde mutation. Pays malthusien, rural, protectionniste et colonialiste, la France est entrée moins rapidement que d'autres pays industrialisés dans la seconde Révolution Industrielle. C'est peut-être aussi à cet égard qu'elle a été moins...
Les politiques monétaires: objectifs, moyens et résultats - publié le 26/02/2008
TD - Exercice - 9 pages - Finance
Pour Friedman, « il y a lieu d'adopter la stabilité des prix à la fois comme but de la politique monétaire et comme guide et de critère de réussite ». La thèse monétariste s'est imposée à partir du début des années 1980 et semble constituer jusqu'aujourd'hui la norme qui inspire les autorités...
Les cours boursiers suivent-ils une marche aléatoire ou un processus chaotique? (Mars 2007)
TD - Exercice - 18 pages - Finance
La théorie de l'efficience des marchés financiers admet qu'il est impossible de prévoir l'évolution des cours boursiers dans la mesure où leur variation constitue une variable aléatoire qui suit une marche au hasard ; or, dire que le processus générant les cours boursiers est aléatoire, ne veut...
Les déséquilibres internationaux, qui se manifestent notamment par le déficit courant américain, doivent-ils impérativement être résorbés?
TD - Exercice - 23 pages - Finance
On remarque que la balance des paiements est par définition toujours équilibrée. Toutefois, les balances intermédiaires (balance des transactions courantes, balance des capitaux et balance financière) ne sont, elles, pas nécessairement à l'équilibre. On assimile alors souvent le déséquilibre...
Faut-il réguler la finance internationale ? - publié le 19/02/2008
TD - Exercice - 7 pages - Finance
A l'automne 1929, une crise financière et économique sans précédent s'abat sur le monde entier, dévastant les économies les plus solides. A cette époque, il apparait que cette crise financière partie des Etats-Unis s'est rapidement répandue aux autres économies nationales en raison de...
Les paradis fiscaux - publié le 07/11/2006
TD - Exercice - 44 pages - Finance
Longtemps on les appela par leur nom : les paradis fiscaux (tax havens, en anglais), c'était clair. Ensuite, on parla surtout de centre offshore, c'était pro. Désormais, on dit volontiers « pays à secret bancaire », c'est plus chic. Ce glissement sémantique ne reflète pas seulement...
Les paradis fiscaux
TD - Exercice - 20 pages - Finance
Le phénomène des paradis fiscaux est né pratiquement avec l'impôt. Déjà, dans l'ancienne Grèce, les petites îles voisines d'Athènes devinrent des refuges, en vue d'éviter l'impôt de 2% perçu par la Cité sur les importations et les exportations. De même, les négociants qui...
