Le marché monétaire

Résumé du document

Cours sur le marché monétaire. Il prend de l'importance à partir de 1985 dans le financement de l'économie. En effet, jusqu'à cette date, le marché monétaire ne servait qu'aux banques (à échanger la base monétaire en vue de leur refinancement). Depuis cette date, les entreprises peuvent y trouver des capitaux à court terme. Maintenant ceci est possible grâce aux billets de trésorerie.

Extraits

[...] Le marché monétaire prend de l'importance à partir de 1985 dans le financement de l'économie. En effet, jusqu'à cette date, le marché monétaire ne servait qu'aux banques (à échanger la base monétaire en vue de leur refinancement). Depuis cette date, les entreprises peuvent y trouver des capitaux à court terme. Maintenant ceci est possible grâce aux billets de trésorerie. A partir de 1985, le marché des capitaux en France a été ainsi unifié. Un agent économique non financier peut prêter ou emprunter quelque soit la durée de ce financement. [...]

[...] Le financement de l'économie se fait de plus en plus par le marché boursier. Le capital d'une société est divisé en actions : ces dernières sont attribuées aux personnes qui ont participé à la naissance de l'entreprise (créateurs, banques). Par conséquent, une action est un "titre de propriété" qui correspond à une partie de la société. les actionnaires disposent de différents droits sur l'entreprise : les droits à l'information, les droits de votes aux Assemblées Générales, et le droit à une rémunération. [...]

[...] Il n'y a pas dans cette situation de création monétaire. Les intermédiaires servent à mutualiser les risques, à surmonter les asymétries d'information et à bénéficier d'économies d'échelle. Les actions ou parts de fonds vendus par les intermédiaires financiers seront appelés par la suite produits de placement. Les capitaux placés sur ces produits servent principalement à financer des entreprises cotées en bourse, des institutions internationales et des Etats. A la fin des années 60, le gouvernement met progressivement un terme au cloisonnement de l'activité des institutions financières. [...]

[...] La décennie 80 a été florissante pour les marchés financiers. De nouveaux produits financiers ont permis de multiplier les possibilités de placement et de financement. On a assisté à une désintermédiation du financement. Dans le cadre d'un autre développement, on pourrait se demander s'il y a des limites à ce nouveau type de financement et quelles seraient-elles ? [...]

[...] Dans ce cas, il est nécessaire de faire appel à des capitaux provenant d'agents économiques étrangers. La Balance des paiements courants permet de voir si un pays est en situation d'emprunteur net ou de préteur net, vis à vis de l'étranger. Si le solde de cette balance est déficitaire, cela signifie qu'il y a plus de capitaux qui sont venus alimenter l'économie d'une nation que de capitaux qui ont quitté le territoire national. Dans ce cas, l'économie nationale a donc eu besoin de capitaux étrangers pour financer les agents économiques nationaux ayant des besoins de financement. [...]