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La scission d'Accor d'après le cas Vernimmen 2010

La scission d'Accor d'après le cas Vernimmen 2010
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Résumé

I. Caractéristique des divisions Hôtel et Services II. Pertinence d'une analyse financière classique III. Synergies opérationnelles IV. BFR V. Valorisation d'Accor VI. Evolution de l'actionnariat VII. Intérêt pour les prêteurs VIII. Conseil d'administration IX. Affectation de la dette

La division Hôtel représente la plus grande partie de l’activité d’Accor (environ 85 % du chiffre d’affaires). Cette division connait une croissance importante entre 2003 et 2007. À partir de 2007 le chiffre d’affaires commence à décliner et enregistre une baisse de 9,8 % en 2009. Globalement, tous les principaux chiffres financiers de cette division sont en baisse en 2009. Le résultat d’exploitation qui est d’habitude supérieur à celui de la division Services devient inférieur, et la rentabilité économique atteint son niveau le plus bas depuis 2003 à 8 %. De plus, cette division est plus risquée que l’autre et a une activité cyclique, puisque liée au tourisme.

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