Analyse financière du groupe Total (2006 - 2010)

Analyse financière du groupe Total (2006 - 2010)

Résumé du document

Cette étude sera consacrée au diagnostic financier du groupe Total : cela nous permettra de mesurer et d'apprécier les performances passées, présentes et futures de ce groupe. On peut en effet se poser de nombreuses questions sur ce géant qu'est le groupe Total : comment est-on arrivé à la situation actuelle ? Quelle est l'efficacité économique et la solidité financière de ce groupe aujourd'hui ? Quelle est sa pérennité financière ? Les performances et la profitabilité du groupe, le risque qu'il présente, ses moyens de financement.

Sommaire

Introduction I. Cartographie globale du groupe II. Maillage détaillé des différents domaines III. Préambule diagnostic financier I. Le groupe Total 1. L'industrie pétrolière 2. Profil du groupe Total a. Les activités du groupe Total b. Total dans le monde 3. Etude de la création de richesse a. Analyse des chiffres clés de performance/croissance Evolution du chiffre d'affaire Evolution du résultat net Evolution de l'effectif b. Analyse des moyens mis en oeuvre Evolution des Capitaux Propres Evolution des actifs c. Analyse de la productivité et de la profitabilité Intensité capitalistique par salarié Chiffre d'affaire par salarié Rotation d'actif d. Analyse des marges Taux de marge brute (gross margin en % du CA) Marge opérationnelle (Operational margin = EBIT/SALES) 4. Analyse des risques a. Approche d'exploitation Besoin en fond de Roulement (BFR = Stocks + Debtors - Creditors + autres créances - autres dettes) Evolution du fond de roulement (= Actif Circulant - Passif Circulant) Analyse de la trésorerie (= FR - BFR) Clients et fournisseurs b. Approche financière Analyse des liquidités Analyse des dettes 5. Rentabilité a. Commerciale (Return On Sales = ROS = Net income / Sales) b. Economique (Return On Asset = ROA = ROS x Asset turnover) c. Financière Levier financier Rotation des capitaux propres Retour sur capitaux propres (ROE) d. Approche de Dupont de Nemours 6. Analyse boursière du groupe Total a. Cotation et performance de l'action Capitalisation Notation des dettes à long et court terme Performance de l'action Multiplication de l'investissement Politique de dividende b. Market to sales c. Market to book d. Price earning ratio Bibliographie

Informations sur l'analyse financière

Florent
  • Nombre de pages : 16 pages
  • Publié le : 17/06/2011
  • Langue : français
  • Date de mise à jour : 25/09/2014
  • Consulté : 30 fois
  • Format : .pdf

Extraits

[...] Analyse Financière TOTAL Avril 2010 Joubert Florent 16 Total SA Analyse Financière 2010/2011 Analyse par secteur d'activité Si l'on choisit de comparer la répartition du résultat net et celle du chiffre d'affaire par secteur d'activité, on obtient des résultats complètement différents, comme le montrent les deux diagrammes suivants : Répartition du résultat net par secteur d'activité Holding Secteur Chimie Secteur Aval Secteur Amont Répartition du chiffre d'affaire par secteur d'activité Holding Secteur Chimie Secteur Aval Secteur Amont Analyse Financière TOTAL Avril 2010 Joubert Florent 17 Total SA Analyse Financière 2010/2011 Ainsi, comme nous l'avions observé précédemment, c'est le secteur Aval qui génère la plus grande partie du chiffre d'affaire du groupe Total (plus de 75%). En revanche, la contribution du secteur Aval au résultat net est beaucoup moins importante, puisqu'elle est inférieure à 10%. Le secteur d'activité qui génère le plus grand résultat net est le secteur Amont (plus de 80% du résultat net en 2008 et en 2010). [...]


[...] Le BFR se calcule en enlevant les dettes fournisseurs aux stocks plus encours clients. Lorsque le cout de l'activité est élevé et le BFR est positif. Il faut financer le manque de ressources en ayant recours soit à son excédent de ressources à long terme(FR), soit à l'aide de ressources financières complémentaires à court terme n.a. Variation BFR On observe sur la période une forte hausse du BFR en 2009, suivie d'une légère augmentation en 2010. Cela signifie que l'activité de TOTAL nécessite un besoin de financement de son cycle d'exploitation plus important. [...]


[...] Analyse Financière TOTAL Avril 2010 Joubert Florent 28 Total SA Analyse Financière 2010/ Rentabilité a. Commerciale (Return On Sales = ROS = Net income / Sales) Evolution du ROS Ce taux mesure les pertes ou profits générés par l'activité commerciale de l'entreprise. On observe sur la période une augmentation croissante de la rentabilité commerciale de TOTAL. Nous pouvons en déduire que le groupe a une bonne gestion des coûts de ses ventes. b. Economique (Return On Asset = ROA = ROS x Asset turnover) ROA L'analyse de la rentabilité économique permet de mieux mesurer la performance de la société, une société est d'autant plus performante que ce rapport est élevé. [...]


[...] Cela valait-il le coup d'investir dans Total il y a quelques années ? Analyse Financière TOTAL Avril 2010 Joubert Florent 33 Total SA Analyse Financière 2010/2011 Le tableau suivant présente les valeurs des taux de rendement et les valeurs actuelles d'un investissement selon la date de cet investissement. Ainsi, on peut noter que des investissements réalisés il y a un ou cinq ans ne sont pas des investissements rentables pour le moment car durant cette période le cours de l'action Total a énormément diminué. [...]


[...] Total dans le monde Comme nous l'avons dit précédemment, le groupe Total est un groupe international, présent dans plus de 130 pays. Le tableau suivant présente donc la répartition du chiffre d'affaire suivant la zone géographique, sur les trois dernières années. France Chiffre d'affaire en 2010 (en millions d'euros) Part du CA en 2010 Chiffre d'affaire en 2009 (en millions d'euros) Part du CA en 2009 Chiffre d'affaire en 2008 (en millions d'euros) Part du CA en Reste de Amérique l'Europe du nord Afrique Reste monde du Total Au cours des trois dernières années, on n'observe que de légères différences quant à la part de chaque zone géographique dans le chiffre d'affaire. [...]

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