Analyse financière

Résumé du document

Analyse financière, cours de 40 pages

Extraits

[...] Il faut interpréter les ratios avec prudence : attention aux comparaisons très parlantes mais trompeuse. ANALYSE ANALYSE QUALITATIVE DE L'ACTIVITE Nature de l'activité - Part de marché (CA de l'entreprise / CA du secteur) - Portefeuille produit (Pdt Dilemme ; Etoiles, Poids Morts et Vache à lait) Processus de production - (Valeurs nettes des immobilisations / Valeurs brutes des immobilisations) Plus le ratio est faibles plus le système productif est vétuste. - (Sous traitance / Production de l'exercice) Ressources humaines Elément majeur de la réussite de l'entreprise. [...]

[...] RESULTAT DE L'EXPLOITATION Ressources nettes dégagées par les opérations de gestion courante RCAI Mesure la performance économique et financière RESULTAT DE L'EXERCICE C'est le revenu qui revient aux associés, il permet de mesurer la rentabilité des capitaux propres EXPLOITATION DES SIG ( Mesure de la croissance - CA HT : / N * 100 = Taux d'évolution - VA ( Structure de l'activité - Taux d'export = ( Exportation / CA Total) - Taux de marge commerciale = (Marge / Vente de marchandises) - Taux VA = VA / (Production + Vente de marchandises) ( Etude des moyens d'exploitation Rendement apparent de la main d'œuvre = (VA/Effectif moyen) ( Etude de la rentabilité économique (EBE / (Immobilisation brutes + BFR Exploitation)) On peut dire que la mesure d'une rentabilité en général = Résultat obtenu / Capital nécessaire pour obtenir ce résultat CAF Ressource dégagée au cours de l'exercice par l'ensemble des opérations de gestion. Plus la CAF est élevée plus les possibilités financières de l'entreprise sont grandes. Une CAF négative traduit une situation éminemment critique. Il faut suivre attentivement l'évolution de la CAF dans le temps. [...]

[...] Bilan Fonctionnel Doctrine Endettement global < = Capitaux propres Ou Dettes / Capitaux propres < = 1 Banque = EG / Capitaux propres = 2 plafond 4 EG = Dettes permanentes + CBC + Intérêts courus non échus Capacité à rembourser Endettement Global (dettes+CBC) ou Dettes Pers des Ressources stables / CAF = Nbr d'années nécessaires pour rembourser les dettes Ce ratio ne serait excéder max la CAF. Analyse de la solvabilité Ratio qui voudrait exprimer du degré d'indépendance absolue vis-à-vis des partenaires économiques. EG / Capitaux Propres Analyse de la liquidité Une entreprise est liquide quand les ressources dégagées par ses opérations courantes lui fournissent des disponibilités suffisantes pour faire face à ses échéances à court terme. [...]

[...] Le recours à l'endettement accroit la rentabilité financière. ( ANALYSE ENDETTEMENT GLOBAL - Endettement global Dettes chez les associés + Dettes financières + Concours bancaires courants + Effets escomptés non échus - (Endettement global / Capitaux propres) = Capacité d'endettement < ou = 2 On avance parfois l'idée que l'endettement global ne devrait pas dépasser 2 fois les capitaux propres. - ( Endettement Global / CAF) = Capacité de remboursement au-delà de 3 les banques sont réticentes IV- ACTIONS CORRECTIVES OU PRECONISATIONS Si FR < BFR l'entreprise a un besoin de trésorerie qu'elle sollicite de CBC et qu'elle supporte des charges financières très élevées. [...]

[...] Ex : Tableau d'analyse de la variation de trésorerie qu a pour origine les Etats-Unis Tableau de flux de la Centrale de Brians et de la Banque de France Le TPFF : Tableau Pluri Annuel des Flux Financiers Différents postes du TPFF DESCRIPTION DAFIC Avant le DAFIC se sont les flux économiques de l'exploitation. Et le DAFIC est le solde, il mesure l'aptitude à financer la croissance interne par la trésorerie dégagée au niveau des opérations d'exploitation. Le DAFIC doit être légèrement plus, cela veut dire qu'il reste une Trésorerie Nette pour financer d'autres emplois. Un solde négatif signifie un besoin de financement externe. Solde Financier des flux liés à l'endettement L'endettement classique veut que l'entreprise s'endette à long et moyen terme pour financer des investissements. [...]