Les grands traits de la mutation financière - publié le 20/05/2011

Thèmes abordés

globalisation, mutation, innovations, financières, théories, décloisonnement, dérèglementation, désintermédiation

Résumé du document

Synthèse concernant les grands traits de la mutation financière tels que la globalisation financière et les innovations financières. Depuis les années 70, nous connaissons une mutation financière c'est-à-dire une évolution des systèmes financiers. Celle-ci s'est d'abord amorcée dans les pays anglo-saxon puis s'est étendue aux pays européens dans les années 80 et aux pays émergents dans les années 90. Cette mutation financière découle à la fois d'une initiative privée par l'introduction de nouveaux instruments financiers et d'une initiative publique due à l'aspiration de certains pays, à devenir une « grande » place financière.Mais elle est également due à une accélération des innovations financières avec la création de nouveaux produits financiers et l'ouverture de nouveaux marchés.

Extraits

[...] Exemple des SICAV monétaires, des cotations électroniques, etc . Les innovations de produit représentent toutes les nouveautés qui s'expriment à travers les caractéristiques financières des valeurs mobilières émises. Exemple: titres de créances négociables, produits dérivés, etc Les innovations de marché consistent en la création de nouveaux marchés ou segments de marchés. A titre d'illustrations, on peut citer: MONEP (Marché des Options Négociables) créé en 1987 concernant les produits dérivés sur actions. MATIF (Marché à terme d'instruments financiers) créé en 1986 et qui concerne les produits dérivés sur taux d'intérêt et sur marchandises. [...]

[...] L'innovation entraîne la re-réglementation et par la suite un contournement de l'innovation. Cependant, c'est l'innovation qui est mise en place plus rapidement que la re-réglementation, car cette dernière met plus de temps pour être conçue et instaurée. Les théories fondées sur la demande L'approche de Lancaster (1966) se base sur l'analyse des services et produits financiers. Une grande majorité des innovations financières résultent des changements dans la combinaison des caractéristiques des services financiers pour une meilleure adaptation à la demande exprimée par les épargnants et les investisseurs. [...]

[...] L'amplification des innovations financières est à l'origine du développement de la globalisation financière. Cette amplification a été permise grâce aux nouvelles technologies de l'information et de la communication (NTIC). CONCLUSION: La globalisation financière a transformé les systèmes financiers pour aboutir à un accroissement massif des transactions internationales. De ce fait, elle a poussé les marchés vers une volatilité des taux de change et des taux d'intérêts associée à une meilleure flexibilité. Accompagnée des innovations qui lui ont servi de support, la globalisation financière s'est traduite par une plus forte intégration des marchés financiers, une liberté accrue des flux de capitaux, un essor considérable des produits et instruments financiers et une accélération dans le développement des produits dérivés. [...]

[...] Il s'agit de titres de dette de l'Etat. Quant aux SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable), elles font partie de la famille des OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières). Une SICAV est une société qui a pour objectif de mettre en commun les risques et les bénéfices d'un investissement en valeurs mobilières (actions, obligations, etc . titres de créances négociables et autres instruments financiers autorisés soit par la règlementation. L'innovation financière, telle qu'elle est conçue, permet de décomposer le risque en plusieurs composantes et d'échanger les dites composantes sur les marchés. [...]

[...] Par ailleurs, l'analyse et l'ampleur des flux internationaux de capitaux reçus par les pays, ont permis de les considérer comme un élément majeur affectant les petites économies ouvertes et celles des pays émergents. Ces flux constituent un vecteur important de tous les épisodes de crises. Qu'en estil des politiques de contrôle de ces capitaux ? [...]