Comment s'opére le financement de l'économie mondiale? - publié le 29/04/2014

Thèmes abordés

Financement de l'économie mondiale, flux internationaux de capitaux, balance des paiements, marché des changes, spéculation

Résumé du document

La balance des paiements est un document comptable composé de trois comptes : le compte des transactions courantes, le compte financier et le compte de capital, ce dernier étant marginal. Elle est, par construction, toujours équilibrée dans la mesure où à chaque flux réel (enregistré dans le compte des transactions courantes)
correspond un flux monétaire (enregistré dans le compte financier) en sens inverse.

Extraits

[...] Ce taux peut être fixe ou variable). En effet, si un pays a des taux d'intérêt relativement élevés par rapport à d'autres pays, alors il attirera les capitaux étrangers qui désireront bénéficier de placements mieux rémunérés. Il va donc y avoir une demande de monnaie nationale, engendrant une appréciation de la monnaie. La demande de monnaie dépend aussi de plus en plus des anticipations des agents économiques : s'ils pensent que la valeur d'une devise va augmenter, alors ils ont intérêt à l'acheter, ce qui entraîne une hausse de sa valeur; c'est une anticipation auto- réalisatrice. [...]

[...] Le plus souvent, la parité entre les monnaies n'est pas totalement fixe, mais elle fluctue légèrement. Cependant, de plus en plus de pays optent pour des changes flottants : la valeur d'une devise dépend de l'offre quantité d'un bien ou d'un service qu'une entreprise (ou un individu) ou l'ensemble des entreprises désirent vendre sur un marché) et de la demande (=quantité d'un bien ou un service qu'un consommateur (individu, entreprise ou État) ou l'ensemble des consommateurs désirent acheter sur un marché) pour cette monnaie. [...]

[...] Les spéculateurs anticipent une hausse des cours des titres financiers, donc Us achètent, ce qui fait monter les cours. Alors, tous les agents financiers, spéculateurs ou non, participent à l'euphorie, et les cours ne s'arrêtent plus de monter jusqu'au moment où un événement (une faillite bancaire, un agent économique important qui commence à vendre, etc.) déclenche des ventes massives : la bulle éclate, c'est le krach financier. Pour éviter ces mouvements de hausse et de baisse démesurés des cours financiers, ü est possible de mettre en place une taxe Tobin. [...]

[...] Comment s'opère le financement de l'économie mondiale? Quels outils permettent d'étudier les flux internationaux de capitaux? A-La balance des paiements permet de mesurer les échanges La balance des paiements est un document comptable composé de trois comptes : le compte des transactions courantes, le compte financier et le compte de capital, ce dernier étant marginal. Elle est, par construction, toujours équilibrée dans la mesure où à chaque flux réel (enregistré dans le compte des transactions courantes) correspond un flux monétaire (enregistré dans le compte financier) en sens inverse. [...]

[...] Cependant, les politiques des États (via les banques centrales) visant, directement ou non, à modifier la valeur de leur monnaie peuvent engendrer une «guerre des monnaies : chacun peut avoir intérêt à dévaluer sa monnaie, surtout en situation de crise économique, pour favoriser ses exportations et sa production nationale. C'est une forme de protectionnisme. Toutefois, la politique de change a une influence réduite sur l'activité économique interne d'un pays. En effet, seules sont concernées les entreprises dont l'activité principale repose sur des exportations et/ou des importations, et dont la compétitivité-prix est la force. [...]