Les équilibres du bilan financier

Résumé du document

Dans le bilan, on trouve deux catégories de besoins auxquels correspondent deux catégories de ressources:

- Besoins:
- Besoins permanents ou acycliques (Actifs immobilisés nets)
- Besoins liés au cycle d'exploitation ou cycliques (Actifs circulant nets)

- Ressources:
- Ressources permanentes (Capitaux propres + dettes à long terme)
- Ressources liées au cycle d'exploitation: achat-exploitation-vente (Dettes à court terme)

Pour obtenir un équilibre financier globalement satisfaisant, il faut que les ressources soient de la même nature que les besoins qu'elles financent.

De la classifications des ressources et des besoins découlent trois équilibres financiers:

- Le Fonds de roulement qui correspond à un équilibre finanicer entre les ressources et les emplois à long terme (LT)
- Le Besoin en fonds de roulement qui correspond à un équilibre entre les ressources et les emplois à court terme (CT)
- La trésorerie qui correspond à un équilibre financier à très court terme (différence entre fonds de roulement et besoin en fonds de roulement)

Extraits

[...] Le besoin en fonds de roulement doit être considéré comme un besoin de financement à part entière pour l'entreprise. Il est intégré dans deux documents : le plan d'investissement de l'entreprise & le plan de financement de l'entreprise La trésorerie Présentation et définitions La trésorerie joue un rôle fondamental dans l'entreprise Elle représente l'équilibre financier à très CT entre le FR qui est relativement constant et le BFR qui fluctue tout le temps. Définition 1ère définition : Trésorerie = FR BFR 2ème définition (à partir du Bilan): Trésorerie = (Disponibilités) (Concours Bancaires et Soldes créditeurs de banque) Possibilité de vérification entre les deux définitions 8 Remarque : On peut inclure les VMP dans les disponibilités si on peut les vendre facilement (on inclut les VMP par défaut). [...]

[...] Il y a un effet ciseaux : le BFR croît beaucoup plus vite que le FR à trésorerie négative. Situation caractéristique des jeunes entreprises qui sont sous-capitalisées. Elles ne peuvent pas faire face à son BFR. Il faut essayer de renforcer le FR de l'entreprise avec des emprunts bancaires à LT ou convaincre les actionnaires d'investir dans l'entreprise. La crise des performances Augmentation du BFR alors que le FR diminue (ou stagne), cela provient d'un tassement de la marge financière ou perte. [...]

[...] Le Besoin en fonds de roulement qui correspond à un équilibre entre les ressources et les emplois à court terme (CT). La Trésorerie qui correspond à un équilibre financier à très court terme (différence entre fonds de roulement et besoin en fond de roulement) 3 Le fonds de roulement Présentation Le fonds de roulement c'est la différence entre les Ressources à LT et les Emplois à LT. Formule de calcul du FR (basée sur le Bilan Financier) FR = Capitaux permanents Actif immobilisé net Selon cette définition, le Fr peut être positif ou négatif. [...]

[...] C'est la partie en fonds de roulement qui se renouvèle en permanence (au jour le jour) et qui est dépendante de l'activité de l'entreprise Le besoin en fonds de roulement Hors exploitation ou BFRHE C'est un BFR qui découle d'opérations plus ponctuelles. (Ex : une créance sur une cession d'immobilisation). Il est beaucoup plus faible que le BFRE, il a donc un caractère secondaire. Son objectif est de mettre en évidence le BFRE qui va nécessiter la mise en œuvre de ressources régulières. La théorie financière part du principe que le fonds de roulement doit suffire à financer le BFR d'exploitation. [...]

[...] C'est lorsque la conjoncture est mauvaise (augmentation des stocks L'entreprise est en situation de découvert bancaire. Il faut retrouver un équilibre, faire diminuer le BFR et faire augmenter le FR, si on n'y arrive pas l'entreprise peut être contrainte à faire un dépôt de bilan. Le cas de la grande distribution FR peu élevé mais positif BFR négatif Donc la trésorerie > 0 et augmente les ressources à CT et LT Bibliographie Analyse financière (B. et F. GRANDGUILLOT). Analyse financière (E. COHEN). [...]